Açıklama: Ham petrol fiyatlarının 0 $ işaretinin altına düşmesini ne açıklar?

Ham Petrol Fiyatı: Anlaşılması gereken ilk şey, Covid-19'un neden olduğu küresel karantinadan önce bile ham petrol fiyatlarının son birkaç aydır düşüyor olduğu.

Bu fiyatta satıcı, satın alınan her varil için alıcıya ham petrol ödüyor olacaktır. (Kaynak: Bloomberg)

ABD petrol piyasaları, Pazartesi günü dünyanın en kaliteli ham petrolü olan West Texas Intermediate (WTI) fiyatlarının New York'ta eksi 40.32 $'a düştüğü tarih yazdı. Bu sadece şimdiye kadar bilinen en düşük ham petrol fiyatı değil - Bloomberg'e göre, önceki en düşük fiyat İkinci Dünya Savaşı'ndan hemen sonraydı - aynı zamanda sıfır işaretinin çok altında.

Bu fiyatta, satıcı, satın alınan her varil için ham petrol alıcısına 40 dolar ödeyecektir.

Bu hikayeyi Bangla, Tamil dilinde okuyun

Ama bu nasıl olabilir? İlk etapta fiyatlar nasıl sıfırın altına düştü? Neden 0$'dan -5$'a -10$'a ve böylece varil başına -40$'a kadar düşsünler? Elbette, nasıl göründüğüne bakılmaksızın, bu mantıksız bir sonuç değildir.

Bağlam

Anlaşılması gereken ilk şey, Kovid-19'un neden olduğu küresel karantinadan önce bile ham petrol fiyatlarının son birkaç aydır düşüyor olması. 2020'nin başında varil başına 60 dolara yakındılar ve Mart sonunda varil başına 20 dolara yaklaştılar.

Nedeni açıktı. Arz talepten fazla olduğunda bir malın fiyatı düşer. Büyük ölçüde, küresel ölçekte ve daha çok ABD'de petrol piyasaları muazzam bir bollukla karşı karşıya.

Tarihsel olarak, dünyanın en büyük ham petrol ihracatçısı olan (tek başına küresel talebin %10'unu ihraç eden) Suudi Arabistan'ın başını çektiği Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), bir kartel olarak çalışıyordu ve sabitleyici olarak çalışıyordu. fiyatlar uygun bir bantta. Petrol üretimini artırarak fiyatları aşağı çekebilir ve üretimi azaltarak fiyatları yükseltebilir.

Yakın geçmişte OPEC, küresel fiyatları ve arzı sabitlemek için OPEC+ olarak Rusya ile birlikte çalışıyor.

Üretimin kesilmesi veya bir petrol kuyusunun tamamen kapatılmasının zor bir karar olduğu anlaşılmalıdır, çünkü onu yeniden başlatmak hem maliyetli hem de zahmetlidir. Ayrıca, bir ülke üretimi keserse, diğerleri de aynı şeyi yapmazsa pazar payını kaybetme riskiyle karşı karşıyadır.

Küresel petrol fiyatlandırması, hiçbir şekilde iyi işleyen bir rekabetçi piyasa örneği değildir. Aslında, sorunsuz operasyonlar, petrol ihracatçılarının eş olarak hareket etmesine büyük ölçüde bağlıdır.

Ayrıca okuyun | COVID-19, rupinin diğer para birimleriyle olan döviz kuruna nasıl zarar veriyor?

Sorunun başlangıcı

Ancak Mart ayı başlarında, Suudi Arabistan ve Rusya'nın fiyatları sabit tutmak için gereken üretim kesintileri konusunda anlaşamamasıyla bu mutlu anlaşma sona erdi. Sonuç olarak, Suudi Arabistan başta olmak üzere petrol ihraç eden ülkeler, aynı miktarda petrol üretmeye devam ederken, fiyat konusunda birbirlerinin altına düşürmeye başladılar.

Bu, normal şartlar altında sürdürülemez bir stratejiydi, ancak bunu daha da felaket yapan şey, ekonomik aktiviteyi ve petrol talebini keskin bir şekilde azaltan Coronavirüs'ün artan yayılmasıydı. Gelişmiş ülkeler her geçen gün Covid-19'un avına çıkıyordu ve her sokağa çıkma yasağı ile daha az uçağa binilecek, daha az araç kullanılacaktı vb.

Teksas, Orla yakınlarındaki Permiyen Havzasında bir petrol kuyusunda bir pompa krikosu çalışıyor. (Bloomberg Fotoğrafı)

Covid-19'a girin

Suudi Arabistan ve Rusya anlaşmazlığı geçen hafta ABD Başkanı Donald Trump'ın baskısı altında çözüldüğünde, muhtemelen çok geçti. Petrol ihraç eden ülkeler, üretimi günde 6 milyon varil düşürmeye karar verdiler - en yüksek üretim kesintisi - ve yine de petrol talebi günde 9 ila 10 milyon varil daralıyordu.

Bu, arz-talep uyumsuzluğunun Mart ve Nisan ayları boyunca kötüleşmeye devam ettiği anlamına geliyordu. Raporlara göre, olası tüm uyumsuzluk, neredeyse tüm depolama kapasitesinin tükenmesine neden oldu. Genellikle petrol taşımak için kullanılan trenler ve gemiler, sadece petrol depolamak için kullanıldı.

Burada, ABD'nin 2018'de en büyük ham petrol üreticisi haline geldiğini anlamak da çok önemli. Ve bu, özellikle seçim yıllarında her zaman daha düşük ham petrol fiyatları için baskı yapan önceki tüm ABD Başkanlarının aksine, Donald'ın neden bir nedenidir. Trump, daha yüksek petrol fiyatları için bastırıyor.

Ekspres Açıklamaşimdi açıkTelgraf. Tıklamak kanalımıza katılmak için buradayız (@ieexplained) ve en son gelişmelerden haberdar olun

Pazartesi günü ne oldu

Amerikan ham petrol çeşidi olan WTI için Mayıs kontratları 21 Nisan Salı günü sona erecekti. Son teslim tarihi yaklaştıkça fiyatlar düşmeye başladı. Bu iki geniş nedenden dolayıydı.

Pazartesi günü, diğer seçeneği seçmek yerine inanılmaz derecede düşük fiyatlarla petrollerinden kurtulmak isteyen birçok petrol üreticisi vardı - Mayıs satışlarındaki marjinal kayıpla karşılaştırıldığında yeniden başlatmanın daha maliyetli olacağı üretimi durdurmak.

Tüketici açısından, yani bu sözleşmelere sahip olanlar, aynı derecede büyük bir baş ağrısıydı. Sözleşme sahipleri, teslimatı alacaklarsa petrolü depolayacak yer olmadığını sonradan fark ettikleri için daha fazla petrol satın alma zorunluluğundan sıyrılmak istediler.

Kullanılmayan petrol kuleleri, Louisiana, Port Fourchon yakınlarındaki Meksika Körfezi'nde oturuyor. (Reuters Fotoğraf: Lee Celano)

Petrol teslimatını kabul etmenin, nakliye ücretini ödemenin ve daha sonra depolamak için ödeme yapmanın (koşullar göz önüne alındığında muhtemelen uzun bir süre için), özellikle de depolama alanı olmadığında, sadece bir darbe almaktan daha maliyetli olacağını düşündüler. sözleşme fiyatına göre.

Her iki taraftan - alıcılar ve satıcılar - petrolden kurtulmak için bu çaresizlik, petrol fiyatlarının sadece sıfıra düşmesine değil, aynı zamanda negatif bölgeye de girmesine neden oldu.

Kısa vadede, hem teslimat sözleşmesi sahipleri hem de petrol üreticileri için varil başına 40 dolar ödemek ve petrolü depolamak (alıcılar) veya üretimi durdurmak (üreticiler) yerine ondan kurtulmak daha az maliyetliydi.

Açıklamayı Kaçırmayın | Ters repo oranı nasıl ekonomide gösterge faiz oranı haline geldi?

Gelecekte petrol fiyatları

ABD piyasalarında bu kadar düşük olanın Mayıs ayı WTI fiyatı olduğunu belirtmekte fayda var. Ham Petrol fiyatları başka yerlerde düştü ama çok fazla değil. Ayrıca, en azından şimdilik, Haziran ayı petrol fiyatları varil başına 20 dolar civarında sabitlendi.

Bunun tek seferlik bir olay olması muhtemeldir ve üreticiler üretimi daha fazla kısmak zorunda kaldıkları için gerçekleşmeyecektir.

Ancak Pazartesi dramının tekrarı göz ardı edilemez çünkü Covid-19 yayılmaya devam ederken talep her gün düşüyor.

Sonunda, petrol fiyatlarının kaderini belirleyecek olan arz-talep uyumsuzluğu (ne kadarının depolanabileceğine göre ayarlanmış) olacaktır.

Koronavirüs ile ilgili bu makaleleri kaçırmayın. Açıklama Bölüm:

‣ Koronavirüs adım adım nasıl saldırır?

‣ Maskeli mi maskesiz mi? Kılavuz neden değişiyor?

‣ Dışarıya çıkarken yüz koruması dışında eldiven takmalı mıyım?

‣ Agra, Bhilwara ve Pathanamthitta Covid-19 sınırlama modelleri nasıl farklıdır?

‣ Koronavirüs beyninize zarar verebilir mi?

Arkadaşlarınla ​​Paylaş: