Açıklama: ABD teknoloji hisseleri neden güç kaybediyor ve bunun Hindistan pazarını nasıl etkileyeceği - Aralık 2022
Dünyanın en büyük şirketlerinden bazılarını içeren teknoloji hisselerinde yaşanan keskin düşüş, küresel piyasaları da etkisi altına alırken, geçtiğimiz hafta Asya ve Avrupa piyasalarını stres altında tuttu.
ABD'deki teknoloji hisselerindeki keskin düşüş, son üç işlem seansında DJI endeksinde bile yüzde 5'in üzerinde bir düzeltmeyle sonuçlandı. (AP) Son üç işlem seansında ABD'deki Nasdaq Composite, diğerleri arasında Apple, Amazon, Facebook, Nvidia, Tesla, Netflix ve Zoom Video Communications dahil olmak üzere teknoloji devlerinin hisse senedi fiyatlarındaki keskin düzeltmeye paralel olarak yüzde 10 düştü. Dünyanın en büyük şirketlerinden bazılarını içeren teknoloji hisselerinde yaşanan keskin düşüş, küresel piyasaları da etkisi altına alırken, geçtiğimiz hafta Asya ve Avrupa piyasalarını stres altında tuttu. Düşüş keskin olsa da, işlem gördükleri yüksek değerlemelere ilişkin endişelerin ardından düzeltme beklentileriyle uyumlu.
Düşmeden önceki yükseliş
Düşüşten önce piyasalardaki yükselişi görmek ve anlamak önemlidir. Dünyanın dört bir yanındaki Merkez Bankaları, kendi ekonomilerini Covid-19 pandemisinin yarattığı baskıdan ve uygulanan sokağa çıkma kısıtlamalarından desteklemek için likidite artırıcı önlemlerle ortaya çıkarken, piyasalar likidite ile dolup taştı.
Devasa fazla likidite, büyük yatırımcıların büyük şirketlere büyük para pompalamasıyla (Şubat ve Mart aylarındaki düzeltmenin ardından) borsalara girdi. Hisse fiyatları yükseldikçe, daha küçük perakende yatırımcıları da pazarlara çekerek daha fazla kazanç sağladı. En büyük fayda sağlayanlar, birçoğunun karantina sırasında işlerini konsolide ettiği ve birçoğunun pandemi sonrası daha güçlü çıkacağını düşündüğü için ABD'deki Nasdaq'ta listelenen teknoloji devleri oldu.
1 Nisan ile 1 Eylül arasındaki dönemde Nasdaq yüzde 62 yükseldi. Bu beş aylık dönemde Apple Inc hisse fiyatlarında %124, Facebook ve Amazon Inc ise hisse fiyatlarında sırasıyla %85 ve %83 artış gördü. Tesla ve Nvidia, dönem boyunca hisse fiyatlarında sırasıyla %393 ve %127'lik büyük kazançlar elde ettiler ve hatta Netflix ve Alphabet (Google'ın ana şirketi) sırasıyla %53 ve %50 arttı.
Down Jones Sanayi Ortalaması (ABD'deki daha geniş şirketler grubu endeksi) nispeten istikrarlı olduğundan, ralli ve düşüş teknoloji şirketlerinde daha belirgindi.
Nasdaq Composite'in (teknoloji endeksi) %62'lik kazancına karşı Dow Jones Industrial (çeşitli sektörlerden şirketleri içeren 30 hisse senedi endeksi) %37 yükseldi. Benzer şekilde Nasdaq son üç günde %10 kaybederken DJI endeksi yüzde 5.5 düştü.
Ekspres Açıklamaşimdi açıkTelgraf. Tıklamak kanalımıza katılmak için buradayız (@ieexplained) ve en son gelişmelerden haberdar olun
Neden şimdi düşüyorlar?
Nasdaq'ta, 2 Eylül 2020 Perşembe günü 12,056 ile yüksek bir seviyede kapattıktan sonra üç işlem seansında yüzde 10 düşen Nasdaq ile son üç işlem seansında bir kan gölü oldu. Bu üç işlem seansı sırasında Apple hisseleri %14 kaybetti ve Amazon %11 düştü. En büyük kaybedenler arasında %-26.2 ile Tesla, her ikisi de %17 kaybeden Zoom Video ve Nvidia oldu. Alfabe ve Facebook da sırasıyla %11.3 ve %10.2 kaybetti. Aslında Salı günü Tesla hisseleri %21, Apple ve Nvidia'nın hisseleri sırasıyla %6.7 ve %5.7 düştü.
Pahalı değerleme piyasada büyüyen bir endişeyse, bu hisselerin bir kısmındaki keskin rallinin fiyatlarını Covid-19 pandemisi ortasında temellerin veya ekonomik gerçeklerin çok ötesine taşıması, birçok yatırımcıyı rahatsız etmeye başladı. Ayrıca, Softbank gibi bazı büyük yatırımcıların bu teknoloji şirketlerinden büyük miktarlarda opsiyon satın aldığına dair haberler de yatırımcılar arasında endişe kaynağı oldu.
Bu nedenle, değerlemelerle ilgili endişeler her köşeden yağmaya başladığında, bir düzeltme an meselesi oldu.
AYRICA AÇIKLANMIŞ | Forex rezervleri tüm zamanların en yüksek seviyesinde — bu neden oldu ve Hindistan ekonomisi için ne anlama geliyor?
ABD hisse senetlerinde özellikle teknoloji cebinde görülen mevcut düzeltme beklenen çizgilerin üzerinde. ABD piyasaları, neredeyse hiçbir alternatifi olmayan rekor düşük faiz oranıyla desteklenen gelişmiş dünya merkez bankasının serbest bıraktığı boğa piyasası nedeniyle yükselişte. ABD piyasa değeri tüm zamanların en yüksek seviyelerindeydi ve piyasa GSYİH'ye göre şimdiye kadar tüm zirveleri aşmıştı. Tüm bu faktörler, yakın vadede olası bir düzeltmeye işaret ediyordu. ICICI İhtiyati Yatırım Fonu ED & CIO'su S Naren, sonuç olarak ABD hisse senetleri konusunda temkinli davrandık ve aynı şeyi ilettik, dedi.
Önde gelen bir piyasa uzmanı, Softbank tarafından 40 milyar dolarlık spekülatif alım opsiyonunun ralliye yardımcı olduğunu söyleyenler var.
Edelweiss Securities'den Sandip Agarwal, şu anki keskin düzeltmenin bir nedeninin geçen aydaki çılgın yükseliş olduğunu ve bazılarının hisse bölünmesini açıklamalarının yükselişlerine katkıda bulunduğunu söyledi. Bu olayların geçmesinin de düşüşe yol açtığını belirten Nasdaq'ta ileriye dönük daha fazla düşüş olabileceğini söyledi.
Daha da düşebilir mi?
Bu teknoloji şirketlerinin pahalı değerlemeleriyle ilgili endişeler devam ederken, piyasa katılımcıları fiyatlarında ve önde gelen endekslerde daha fazla düzeltme olabileceğini söylüyor. Uzmanlar, ralliye öncülük eden ve şu anda düzeltmeye öncülük eden 5-6 teknoloji şirketinin uzun vadede güçlü bir iş modeline sahip olduğunu, ancak son 4-5 ayda hisse fiyatlarındaki keskin yükselişin onları kendilerinden çok daha ileriye götürdüğünü söylüyorlar. Mevcut haklı değerlemeler ve dolayısıyla bir düzeltme görebilirler.
Bu teknoloji devleri için temellerin bozulmadan kaldığını ve Eylül çeyreği için iyi sonuçlar vermelerinin muhtemel olduğunu belirten Agarwal, Nasdaq'ta %10'luk bir düzeltme daha olabileceğini söyledi. Teknoloji balonu olmasa da birkaç hissede balon olabilir.
Hindistan için ne anlama geliyor?
ABD piyasalarındaki bir yükseliş veya düşüş, dünya genelindeki hisse senedi piyasalarında ABD merkezli kurumsal yatırımcıların varlığı ve ABD'deki likiditenin dünya piyasaları üzerindeki etkisi nedeniyle, dünya genelinde hisse senedi piyasalarında tipik olarak bir yükseliş/düşüş ile sonuçlanmaktadır. ABD'deki likidite artışının da son beş ayda Hindistan hisse senedi piyasalarındaki yükselişte rol oynadığını belirtmekte fayda var.
AÇIKLAMADAN KAÇIRMAYIN | MacKenzie Scott nasıl dünyanın en zengin kadını oldu?
ABD piyasalarında son üç işlem seansında yaşanan düşüş Hindistan piyasaları üzerinde de baskı yarattı ve BSE'deki Sensex göstergesi son beş gün içinde 893 puan veya yüzde 2.3 kaybetti. Piyasalardaki endişe, ABD piyasalarındaki düşüşün teknoloji hisselerinin ötesine geçmesi durumunda Hindistan piyasalarında daha derin etkilere yol açabileceği yönünde.
Motilal Oswal Financial Services, Jt MD, Raamdeo Agrawal, aşırı spekülasyon keskin yükselişe yol açarken, Piyasaların öngörülebilir gelecekte oynak kalmasının muhtemel olduğunu ve bunun Hindistan piyasası da dahil olmak üzere dünya çapındaki piyasalara zarar vereceğini söyledi. ABD seçimlerinin, Covid-19 aşısı için devam eden bekleme de dahil olmak üzere büyük bir olay olduğunu söyledi.
Diğerleri bile aynı fikirde. Naren, ABD hisse senetlerindeki gelişmelere bağlı olarak Hindistan hisse senetlerinin yakın vadede dalgalı bir seyir izleyebileceğini söyledi. Dolayısıyla, şu anda yatırım yapmak isteyen bir yatırımcı, gelişen fırsatlardan en iyi şekilde yararlanmak için dinamik olarak yönetilen varlık tahsis planlarını, değer odaklı, bölünmüş getiri, özel durumlar, değer odaklı odaklı fonları değerlendirebilir.