Hindistan bir 'teknik durgunluk' içinde: Bu tam olarak ne anlama geliyor?
En son RBI bülteni, art arda ikinci çeyrekte küçülmeyi planlıyor, bu da ekonominin 'teknik bir durgunluk' içinde olduğu anlamına geliyor. Bu ne anlama geliyor ve 'durgunluk' ve 'durgunluk evresi'nden farkı nedir?
Hindistan Merkez Bankası (RBI) mührü, Mumbai'deki RBI merkezinin dışındaki bir kapıda resmedilmiştir. (Reuters Fotoğraf: Danimarkalı Sıddık) Hindistan Merkez Bankası, Kasım ayı son aylık bülteninde ekonominin durumu üzerine bir bölüm ayırdı. Buradaki fikir, Hindistan'ın ekonomik sağlığına ilişkin bazı temel göstergelerin aylık bir anlık görüntüsünü sağlamaktır. Bülten'in Ocak 1947'deki ilk sayısıyla başlayan, ancak 1995'ten bugüne kesintiye uğrayan kutsal bir geleneğin bu şekilde yeniden canlandırılacağı belirtildi.
Tatbikatın bir parçası olarak, RBI, ekonominin durumunun şimdiki veya çok yakın geleceğinin tahminini veya tahminini yapmaya başladı. Ve ilk şimdiki tahmin, Hindistan ekonomisinin ikinci çeyrekte %8,6 daralma (Temmuz, Ağustos, Eylül) cari mali yılın.
Bu daralma hızı, ilk çeyrekte (Nisan, Mayıs, Haziran) reel gayri safi yurtiçi hasıladaki (GSYİH) %23,9'luk düşüşten oldukça yavaş olsa da, ikinci çeyrekteki daralma, Hindistan'ın teknik bir resesyona girdiğini ima ettiği için çok önemli. 2020-21'in ilk yarısında— tarihinde ilk kez.
Teknik resesyon terimini daha iyi anlamak için, onu diğer iki ifadeden - bir resesyon ve bir ekonominin resesyon aşaması - ayırt etmek gerekir.
Durgunluk aşaması nedir?
En basit haliyle, herhangi bir ekonomide, durgunluk aşaması, genişleme aşamasının karşılığıdır. Başka bir deyişle, mal ve hizmetlerin genel çıktısı - tipik olarak GSYİH ile ölçülür - bir çeyrekten (veya aydan) diğerine arttığında, ekonominin genişleme aşamasında olduğu söylenir. Ve GSYİH bir çeyrekten diğerine daraldığında, ekonominin durgunluk aşamasında olduğu söyleniyor.
Bu iki aşama birlikte, herhangi bir ekonomide iş çevrimi denilen şeyi yaratır. Tam bir iş döngüsü, bir yıl ile on yıl arasında herhangi bir yerde sürebilir.
Bu makaleye eşlik eden çizgi grafik, Hindistan'ın 1951'den bu yana üç aylık reel GSYİH büyümesini haritalıyor. Görüldüğü gibi, bu çizgi yukarı ve aşağı gidiyor. Zirveler ve dipler, ekonominin farklı genişleme ve durgunluk evrelerini göstermektedir.
* RBI tahminleri : Kaynak: Ticaret Ekonomisi Grafiğin gösterdiği gibi, Hindistan'ın tarihinde birkaç genişlemeci ve durgunluk evresi yaşandı.
Bir durgunluk nasıl farklıdır?
Durgunluk dönemi yeterince uzun sürdüğünde buna durgunluk denir. Başka bir deyişle, GSYİH yeterince uzun bir süre daraldığında, ekonominin resesyonda olduğu söylenir.
Bununla birlikte, resesyonun evrensel olarak kabul edilmiş bir tanımı yoktur - örneğin, bir ekonominin resesyonda olduğu söylenmeden önce GSYİH'nın ne kadar süre daralması gerektiği gibi. Ancak çoğu ekonomist, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu'nun (NBER) kullandığı tanıma katılıyor. NBER'e göre, Bir durgunluk sırasında, ekonomik aktivitede önemli bir düşüş ekonomiye yayılır ve birkaç aydan bir yıla kadar sürebilir.
Kaynak: MoSPI verileriyle Ticaret Ekonomisi NBER'in İş Döngüsü Randevu Komitesi, bir karara varmak için GSYİH büyümesi dışında, tipik olarak çeşitli değişkenlere (istihdam, tüketim vb.) bakar. Ayrıca bir ekonominin resesyonda olup olmadığını belirlemek için ekonomik aktivitedeki düşüşün derinliğine, yayılmasına ve süresine bakar.
Örneğin, ABD'de Covid-19 pandemisinin bir sonucu olarak Şubat 2020'de başlayan ekonomik aktivitedeki en son düşüş durumunda, aktivitedeki düşüş o kadar büyüktü ve ekonominin tamamına o kadar geniş bir şekilde yayıldı ki, gerileme, oldukça kısa sürmüş olsa bile, bir durgunluk olarak sınıflandırılabilirdi. Ekspres Açıklama artık Telegram'da
O halde teknik durgunluk nedir?
Durgunluk teriminin arkasındaki temel fikir – ekonomik aktivitede önemli daralma – ampirik veri analizi perspektifinden açık olsa da, cevaplanmamış çok fazla soru var.
Örneğin, ekonomik aktiviteyi belirlemek için üç aylık GSYİH yeterli olur mu? Yoksa işsizliğe mi yoksa kişisel tüketime de mi bakmak gerekir? GSYİH'nın bir süre sonra büyümeye başlaması tamamen mümkündür, ancak işsizlik seviyeleri yeterince düşmemektedir.
2008 küresel mali krizi sırasında NBER, Haziran 2009'u durgunluğun bitiş tarihi olarak belirledi, ancak bazı ölçütler daha uzun süre iyileşmedi. Örneğin, NBER'e göre tarım dışı istihdam, Nisan 2014'e kadar bir önceki zirve seviyesini geçmedi.
Bu ampirik teknik ayrıntıların üstesinden gelmek için, yorumcular genellikle, reel GSYİH'nın art arda en az iki çeyrek boyunca düştüğü bir durgunluğun sürmekte olduğunu düşünürler.
İşte bu şekilde, üç aylık reel GSYİH, ekonomik aktivitenin bir ölçüsü ve teknik bir durgunluğu tespit etmek için bir ölçüt olarak kabul edilmeye başlandı. Bu tanıma göre tablodaki verilerin de gösterdiği gibi Hindistan Eylül sonunda resesyona girdi. İngiltere resesyonun üçüncü çeyreğinde. Brezilya ve Endonezya da resesyondayken, Güney Afrika şimdiye kadar resesyondan kaçındı, ancak çok az. Salgının başladığı Çin, trendi alt üst etti.
Ayrıca okuyun | 'Hindistan'ın gücünü zayıflığa çevirdi': Rahul Gandhi, RBI'nin durgunluk raporu üzerine Başbakan Modi'ye saldırdı
Hindistan'ın teknik durgunluğu beklenmedik miydi?
Hayır. Sorunun doğası - pandemi - Mart ayında sokağa çıkma yasağı ilan edilir edilmez, çoğu ekonomist Hindistan ekonomisinin resesyona girmesini bekliyordu. Aslında, çoğu tahmin, ekonominin en az bir çeyrek daha daralmasını bekliyor - bu, şu anda devam eden Ekim-Aralık arası.
Resesyonlar ne kadar sürer?
Tipik olarak, durgunluklar birkaç çeyrek sürer. Yıllarca devam ederse buna depresyon denir. Ancak bir depresyon oldukça nadirdir; sonuncusu 1930'larda ABD'deydi.
Mevcut senaryoda, herhangi bir ekonominin resesyondan çıkması için temel belirleyici, Covid-19'un yayılmasını kontrol etmektir.
Hindistan'ın durumunda, Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, Hindistan'ın durgunluğunun çoktan sona erebileceğini ve ekonominin mevcut çeyrekte pozitif büyüme kaydedebileceğini umduğunu dile getirdi.
Arkadaşlarınla Paylaş:
