Açıklama: Federal Rezerv sinyalleri ve Hindistan piyasaları
ABD Federal Rezervi, 2023 yılına kadar piyasa endekslerinde düşüşe yol açan iki faiz artırımı olasılığını ima etti. Enflasyon Hindistan'da bir endişe kaynağı olsa da ve RBI'nin nasıl tepki vereceği görülmeye devam etse de, piyasa katılımcıları ekonomik bir toparlanma ile birlikte gelirse enflasyon konusunda çok endişeli değil.
Washington'daki Federal Rezerv binası. (New York Times: Ting Shen) ABD'de Dow Jones Sanayi endeksi %0.77 düştü ve hazine getirileri Çarşamba günü Federal Rezerv'in bir düşüş olabileceğini belirtmesinin ardından yükseldi. 2023'e kadar iki faiz artırımı . Hindistan'da, gösterge Sensex marjinal düştü ve rupi Perşembe günü dolar karşısında %1'in üzerinde değer kaybetti. ABD'deki ekonomik toparlanma ve enflasyon durumuna paralel olarak Fed'in pozisyon değiştirmesi durumunda, Hindistan'da da enflasyona ilişkin endişeler artıyor.
Toptan eşya fiyat endeksine dayalı (TEFE) enflasyonu, yüksek akaryakıt ve emtia fiyatları ve düşük baz etkisi ile Mayıs ayında %12,94 ile rekor seviyeye ulaştı. Aynı zamanda, Mayıs ayında perakende enflasyonu %6,30'a çevrildi - Hindistan Rezerv Bankası tarafından belirlenen %4 ± 2'lik enflasyon hedefini ihlal eden altı ayın en yüksek seviyesi. RBI'nin nasıl tepki vereceği hala görülmekle birlikte, piyasa katılımcıları, enflasyonun ekonomide bir toparlanma ile birlikte gelmesi durumunda yatırımcılar için büyük bir endişe olmaması gerektiğini düşünüyor.
Bülten| Günün en iyi açıklayıcılarını gelen kutunuza almak için tıklayın
Federal Rezerv ne dedi?
Fed yetkilileri, ekonomiyi desteklemek, istihdam yaratmak ve yaklaşık %2'lik bir enflasyon elde etmek için uyumlu bir para politikası ve tahvil alım programı ile devam edeceklerini sürdürürken, faiz artırımını ve merkez bankasının tahvil alımının nihai olarak azaltılmasını veya azaltılmasını da görüştüler. program.
Fed, Mart ayında yaptığı açıklamadan saparak, ekonomik aktivite göstergelerinin güçlenmesi ve enflasyonun güçlenmesi nedeniyle 2023 yılına kadar en az iki faiz artırımı olabileceğinin sinyalini verdi. Bazı üyeler de 2022'de en az bir kez faiz artırımından yanaydı. Mart ayında Fed, oranları 2023'e kadar sıfıra yakın tutacaklarının sinyalini verdi.
Fed Çarşamba günü yaptığı açıklamada, bu zorlu dönemde ABD ekonomisini desteklemek için tüm araçlarını kullanmaya kararlı olduğunu söyledi… Aşılardaki ilerleme, ABD'de Covid-19'un yayılmasını azalttı. Bu ilerleme ve güçlü politika desteği ile ekonomik faaliyet ve istihdam göstergeleri güçlendi.
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell Washington'da. (AP Fotoğrafı/Susan Walsh, Havuz, Dosya) Piyasalar nasıl tepki verdi?
ABD'de faiz oranlarındaki artış, sadece ABD'de değil, son bir yılda rekor yabancı portföy yatırımlarına (FPI) tanık olan Hindistan gibi gelişmekte olan ekonomilerde de borç ve hisse senedi piyasalarını etkiliyor.
Fed'in sinyalinin ardından Dow Jones Industrial 265 puan düştü ve hazine getirisi Salı günü %1.498'den Çarşamba günü %1.569'a yükseldi. Hindistan'da gösterge Sensex, perşembe gününü %0,34 düşüşle 52.323'te kapatmadan önce gün içinde 461 puan veya %0.87 düştü. Rupi Perşembe günü dolar karşısında 75 paisa veya %1 kayıpla 74.08'de kapandı.
ŞİMDİ KATIL :Ekspres Açıklamalı Telegram Kanalı
Faiz oranlarında erken bir artışın etkisi ne olabilir?
Fed'in faiz oranlarını beklenenden daha erken artıracağını belirtmesi, tahvil getirilerinin yükselmesine ve doların güçlenmesine neden oldu. Aynı zamanda, gelişmekte olan ekonomilerdeki para birimlerini ve hisse senedi piyasalarını etkiler.
ABD'de faiz artırımı haberi, sadece hisse senetlerinden ABD hazine bonolarına kaynak akışına değil, aynı zamanda gelişmekte olan ekonomilerden ABD'ye fon çıkışına da yol açmaktadır. Uzmanlar, getirilerdeki artışın hisse senetleri ile rekabet etmeye başladıkları bir duruma yol açtığını ve bunun piyasa hareketini etkilediğini söylüyor. Doların güçlenmesiyle rupinin de baskı altına girmesi bekleniyor.
Ancak birçoğu, ABD ve Hindistan'da ekonomik toparlanma güçlüyse, ABD'deki faiz oranı artışının ve bir miktar enflasyonun etkisinin büyük bir endişe olmayabileceğini düşünüyor.
Fed'in Mart ayındaki duruşu, iki yıla yakın bir süre tanıdığı için piyasada rahatlama ve istikrar sağladıysa, duruş değişikliğinin piyasaları biraz tetikte bırakması bekleniyor.
Haziran ayında Hindistan sermaye piyasalarına 14.500 crore FPI girişine tanık olduktan sonra, önümüzdeki haftalarda ve aylarda giriş hızında bir yavaşlama olup olmadığı görülecektir.
Yurt içi enflasyon endişeleri nelerdir?
Toptan enflasyon beş aydır yükseliyor ve yüksek ham petrol fiyatlarının ve artan emtia fiyatlarının etkisinin artmasıyla daha da yükselmesi bekleniyor.
Çok sayıda emtia için küresel fiyatları artık yerel fiyatlarına yansıyor. Örneğin, Mayıs 2021'de benzin, motorin ve LPG sırasıyla %62,3, %66,3 ve %60,9 enflasyona tanık oldu. Perakende enflasyon için gıda enflasyonu bileşeni, bir önceki aydaki %1,96'dan Mayıs'ta önemli ölçüde artarak %5,01'e yükseldi. Perakende enflasyonunu artıran kalemlerden bazıları, %11,6 (Mart 2021'den bu yana en yüksek) enflasyon kaydeden akaryakıt, %12,6 ile ulaşım ve haberleşme, %30,8 ile yemeklik yağ ve %9,3 ile bakliyat oldu.
Yüksek kalması bekleniyor mu ve RBI ne yapabilir?
Artan küresel ham petrol ve emtia fiyatlarının önümüzdeki aylarda TEFE enflasyonunu daha da yukarı çekmesi bekleniyor. Çoğu gelişmiş ülkenin parasal teşvik önlemlerini tercih etmesiyle birlikte, küresel emtia fiyatları, küresel ekonomik toparlanma beklentileri arasında yükseliyor. Hindistan'da, pandeminin ikinci dalgasının gerilemesi ve artan aşı sayıları, talepte toparlanma ve daha yüksek hammadde fiyatları beklentilerine yol açtı.
Bu durum, perakende enflasyonunun da yükselmesine neden olacak ve merkez bankasını büyüme-enflasyon dinamiklerini dengelemek konusunda gergin bir yürüyüşe sokacaktır. RBI'nin yakın zamanda uyumlu duruşunu veya politika faizini değiştirmesi pek olası görünmese de, faiz oranlarıyla ilgili dünyadaki gelişmelere nasıl tepki vereceğini göreceğiz. Bu arada, RBI tarafından faiz indirimi için başka bir alan olmadığından, büyümeyi teşvik etmek için maliye politikası eylemi için tüm gözler hükümette.
Yatırımcılar endişelenmeli mi?
Küresel likidite akışı son bir yılda Hindistan piyasalarını canlandırdıysa, uzmanlar ABD'deki faiz oranlarındaki artışın ve aylık tahvil alım programının (şu anda 120 milyar $/ay) azaltılmasının borsa hareketini etkileyebileceğini söylüyor. Bu faktörler ve iç piyasada yükselen enflasyon, ekonomik canlanma ve büyümenin yanı sıra hisse senedi piyasası hareketinin anahtarı olacaktır.
RBI'ın faiz oranlarını artırdığı sırada Hindistan ekonomisinin toparlanma seviyesi - ki bu hala biraz zaman uzakta olabilir - kritik olacaktır. ABD faizinin zamanlaması ve hızı artırıldı ve tahvil alım programının daraltılması da, duyurunun ardından fon çıkışına tanık olabilecek Hindistan'daki hisse senedi piyasaları için kritik öneme sahip olacak.
Fed'in şahin tonu dünya çapındaki hisse senedi yatırımcıları ile iyi gitmediyse, Hindistan hisse senedi piyasaları üzerindeki etkisi çok belirgin değildi. ICICIdirect.com'da araştırma başkanı Pankaj Pandey, gelecekte faiz oranlarının yükseltileceğini, ancak aniden bir tepki beklemediğini söyledi. Enflasyon yükselirken, onu yönlendiren temel (faktör) hem ABD'de hem de Hindistan'da ekonomik toparlanmadır. ABD, oranları yükseltmeden ve tahvil alım programını daraltmadan önce önceden uyarıda bulunsa da, Hindistan'da bile RBI enflasyonu bir süreliğine görmezden gelmeye çalışıyor. Pandey, 'Ekonomi iyi gidiyorsa bunu piyasa için büyük bir olumsuzluk olarak görmüyorum' dedi.
Arkadaşlarınla Paylaş:
