Açıklama: Federal Rezerv'in kılavuzunu okumak
ABD ekonomisini canlandırmak için Federal Rezerv, gösterge faiz oranlarının en azından 2023'e kadar sıfıra yakın kalacağını belirtti. Yönlendirmesinin arka planı ve Hindistan üzerindeki etkileri nedir?
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Washington'daki bir basın toplantısında bir muhabirden soru bekliyor. (AP Fotoğrafı: Alex Brandon, Dosya) ABD Merkez Bankası, planlarını yeniden onayladı gösterge faiz oranlarını sıfıra yakın sabitle En az 2023'e kadar ve merkez bankasının finansal piyasaları istikrara kavuşturma görevinden ekonomik büyümeyi canlandırmaya geçerken yol gösterici olarak gördüğü şekilde, daha yüksek enflasyon dönemlerine uyum sağlama.
Çarşamba günü yayınlanan Eylül ayı politika açıklaması ve ekonomik tahminlerde, Fed başkanı Jerome Powell ve meslektaşları, önümüzdeki aylarda ABD ekonomisini yeniden canlandırmaya çalışırken olağanüstü sabırlı olma niyetlerinin sinyallerini verdi.
Fed'in politika faizini belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) yaptığı açıklamada, panelin, işgücü piyasası koşulları komitenin maksimum istihdam ve enflasyon değerlendirmeleriyle uyumlu seviyelere ulaşana kadar bu hedef aralığını sürdürmenin uygun olacağını beklediğini söyledi. yüzde 2 ve bir süredir yüzde 2'yi orta derecede aşma yolunda.
Yeni rehberliğin püf noktası nedir?
Yeni kılavuz, yıllarca süren zayıf enflasyonu nötralize etmeyi ve Amerikan ekonomisinin pandemi kaynaklı işgücü piyasası durgunluğuna karşı koymasını sağlamayı amaçlayan, ilk olarak Haziran ayında Fed tarafından işaret edilen bir para politikası değişikliğine dayanıyor.
Fed ayrıca politika açıklamasını, finansal piyasaları istikrara kavuşturmaktan ekonomiyi canlandırmaya doğru bir geçişin sinyalini vermek için kullandı ve kısmen de ABD'de destekleyici finansal koşulları sağlamak için mevcut devlet tahvili alımını en az ayda 120 milyar dolarlık bir hızda tutacağını söyledi. gelecek.
FOMC, virüsün muazzam insani ve ekonomik zorluklara neden olduğunu ve Fed'in bu zorlu zamanda ABD ekonomisini desteklemek için tüm araçlarını kullanmaya kararlı olduğunu söyledi. Politika açıklamasıyla birlikte açıklanan yeni ekonomik tahminler, faiz oranlarının en az 2023 yılına kadar sabit kaldığını ve bu dönemde enflasyonun asla yüzde 2'yi geçmesinin beklenmediğini gösterdi.
Reuters'in aktardığına göre, Fed Başkanı Jerome Powell'ın aktardığına göre, etkin olarak söylediğimiz şey, ekonomi toparlanma sürecinde çok ileri gidene kadar oranların son derece destekleyici kalmaya devam edeceği yönünde. Powell, bunun ekonomik aktiviteyi desteklemek ve enflasyonu Fed'in yüzde 2 hedefine daha hızlı döndürmek için çok güçlü bir açıklama olması gerektiğini belirterek, ileriye dönük rehberliğin kalıcı olacağını düşündüğünü de sözlerine ekledi. İyileşme hızının yavaşlaması bekleniyor, bu da Fed'in sürekli desteğini ve daha fazla hükümet harcamasını gerektiriyor.
Politika duyurusunun ardından dolar, büyük ticaret ortağı para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yükseldi.
Ayrıca Açıklamada | Dubai, Air India Express uçuşlarını askıya aldı: Neden, ne kadar süreyle ve şimdi ne olacak?
Bu politika duruşunu değiştirir mi?
Fed'in duruşu ve FOMC eylemi, üç ay önce yapılan politika rehberliği ve projeksiyonlarına dayanıyor. Haziran toplantısında, 17 Fed politika yapıcı temsilcisinin tümü, bu yıl ve gelecek yıl için sıfıra yakın bir federal fon oranı öngördüler - Fed'in para politikasını uygularken hedeflediği kilit oran.
Powell'ın Haziran toplantısından sonra gazetecilere verdiği demeçte, oranları artırmayı düşünmüyoruz, oranları artırmayı düşünmeyi bile düşünmüyoruz, o zamandan beri defalarca kullandığı bir özdeyiş.
Powell, Fed'in hem kendinden emin hem de kararlı ve yüzde 2'lik enflasyonu mütevazı bir şekilde aşmaya kararlı olduğunu söyledi - zaman alacak olsa da. Yeni tahminler, ABD ekonomisinin bu yıl yüzde 3,7 daralabileceğini, Haziran ayındaki yüzde 6,5'lik daralma tahmininden çok daha az olduğunu söylüyor; Ağustos ayında yüzde 8,4 olan işsizliğin, yıl sonunda yüzde 7,6'ya yükseldiği görülüyor. 17 Fed politika yapıcısının tümü, faiz oranlarının 2022'ye kadar olduğu yerde kaldığını gördü ve dördü 2023'te faiz artırımına ihtiyaç olduğunu tahmin etti.
Bütün bunlar ne anlama geliyor?
Enflasyonun yüzde 2 hedefi üzerinde ipuçları verene kadar ve hatta sonrasında oranları düşük tutmaya karar veren Fed, yaklaşık iki yıllık bir gözden geçirmenin ardından geçen ayın sonlarında açıkladığı gibi, kendisini daha yüksek GSYİH ve istihdam artışına adadı. Fed, 2008 mali krizi sırasında ve sonrasında, Aralık 2015'te artırmadan önce oranları yedi yıl boyunca sıfıra yakın tuttu. Son 10 yılda, enflasyona göre düzeltilmiş GSYİH'nın önceki seviyeye yükselmesi üç yıldan fazla sürdü. küresel mali kriz.
Federal Rezerv enflasyonu ve istihdamı nasıl etkiler?
Hindistan Rezerv Bankası gibi diğer merkez bankaları gibi, ABD Fed para politikasını yürütürken, ekonomideki kredinin kullanılabilirliğini ve maliyetini kontrol etmek için politika araçlarını kullanarak istihdamı ve enflasyonu etkiler. Fed'in birincil para politikası aracı, diğer faiz oranlarını etkileyen değişiklikler olan federal fon oranıdır - bu da hane halkı ve işletmeler için borçlanma maliyetlerini ve ayrıca daha geniş finansal koşulları etkiler.
Örneğin, faiz oranları düştüğünde, borç almak daha ucuza gelir, bu nedenle hane halkı mal ve hizmet satın almaya daha istekli olur ve işletmeler mülk ve ekipman satın alarak büyüyebilir. Ayrıca, genel istihdamı etkileyen daha fazla işçi çalıştırabilirler. Mal ve hizmetlere yönelik daha güçlü talep, ücretleri ve diğer maliyetleri artırarak enflasyonu etkileyebilir.
Düşüşler sırasında, Fed federal fon oranını alt sınırına yakın sıfıra indirebilir. Ek destek garanti edilirse, finansal koşulları etkilemek için başka araçlar kullanabilir. Para politikasının enflasyon ve istihdamla bağlantıları doğrudan veya acil olmasa da, para politikası kilit bir faktördür.
Ekspres Açıklamaşimdi açıkTelgraf. Tıklamak kanalımıza katılmak için buradayız (@ieexplained) ve en son gelişmelerden haberdar olun
Hindistan da dahil olmak üzere yükselen piyasa ekonomileri üzerindeki etkisi ne olacak?
Teorik olarak, ABD'de daha düşük oranları sürdürme sinyali, özellikle borç piyasası perspektifinden, yükselen piyasa ekonomileri (EME'ler) için olumlu olmalıdır. Hindistan gibi gelişmekte olan ekonomiler, gelişmiş ülkelere göre daha yüksek enflasyona ve daha yüksek faiz oranlarına sahip olma eğilimindedir. Sonuç olarak, FII'ler ABD'de dolar bazında düşük faiz oranlarıyla borç almak ve daha yüksek faiz oranı elde etmek için bu parayı Hindistan gibi ülkelerin tahvillerine rupi cinsinden yatırmak isteyecektir.
Fed faiz oranlarını düşük tuttuğunda, iki ülkenin faiz oranları arasındaki fark artmakta, bu da Hindistan gibi ülkeleri döviz taşıma ticareti için daha cazip hale getirmektedir.
Fed'in daha düşük bir oran sinyali, ABD'de büyüme için daha büyük bir ivme anlamına gelecek ve bu da küresel büyüme için olumlu bir haber olabilir. Ancak aynı şekilde, bu ABD'de daha fazla öz sermaye yatırımına dönüşebilir ve yatırımcıların yükselen piyasa ekonomilerine yönelik coşkusunu azaltabilir.
RBI'nin büyüme ve enflasyon konusundaki duruşu ne oldu?
RBI'nin Para Politikası Komitesi bu ayın başlarında yaptığı toplantıda politika faizlerini değiştirmemeye karar verirken, Başkan Shaktikata Das, tozu kuru tutmanın ve akıllıca kullanmanın önemli olduğunu söyledi. Belirsiz enflasyon görünümü göz önüne alındığında, etkili arz yönlü önlemlere de bağlı olan enflasyondaki ivmeyi görmenin önemli olduğunu söyledi.
RBI için sorun, para politikası sinyalinin etkinliğidir. Şubat 2019'dan Haziran 2020'ye kadar olan 17 aylık dönemde repo oranını yüzde 6,5'ten yüzde 4'e 250 baz puan indirdi, ancak mevcut borçlular çok az kazandı. Veriler, ödenmemiş rupi kredileri üzerindeki ağırlıklı ortalama borç verme oranlarının, politika repo oranındaki kesintinin neredeyse beşte biri olan yalnızca 53 baz puan düştüğünü gösteriyor.
Sonuç, politika sinyalinin faiz oranlarında keskin bir düşüşten yana olmasına rağmen, pratikte tüm mevcut borçluların borçlanmaları için daha yüksek bir oran ödemeye devam etmesi ve böylece RBI'nin politika rehberliğinin yukarı yönlü yönünü sınırlandırmasıdır.
Açıklamayı Kaçırmayın | Kedarnath sel mağdurları için yeni arama: neden, nasıl
Bu arada, perakende enflasyonu, gıda enflasyonunun düşmesiyle Ağustos ayında hafifçe gevşerken, üst üste beşinci ay için RBI'nin orta vadeli hedefinin üst sınırının üzerinde kalmaya devam ediyor. Endişe, bunun enflasyonist beklentilerin yükselmesine neden olacağı ve bunun da gerçek enflasyon yörüngesi üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğidir. Yakın vadede yüksek enflasyonla birlikte, en azından RBI'nin Aralık ayındaki iki aylık politika incelemesine kadar, politika gevşemesi için daha az yer var.
Arkadaşlarınla Paylaş:
