Açıklama: Hindistan ekonomisi darbe aldığında forex rezervleri neden artıyor?

Ekonominin stres altında olduğu ve 2020-21'de büyümenin daralmasının beklendiği bir dönemde, yükselen döviz rezervleri Hindistan'ın bir yıldan fazla ithalat faturasını karşılayabileceğinden ekonomiye nefes aldırdı.

On ay içinde Hindistan, 20 Eylül 2019'a kadar sahip olduğu rezervlerin yüzde 25'ini ekledi. (Getty Images/File)

Covid'in vurduğu Hindistan'ın döviz rezervleri 31 Temmuz'da sona eren haftada rekor 11,9 milyar dolar artarak rekor seviyeye ulaştı. 534,5 milyar dolarlık yeni bir zirve bu da onu dünyanın en büyük beşinci rezerv sahibi yapıyor. 27 Eylül 2019 ile 31 Temmuz 2020 arasındaki 10 aylık dönemde döviz rezervleri 100 milyar dolar arttı.

Ekonominin stres altında olduğu ve büyümenin 2020-21'de daralmasının beklendiği bir dönemde, yükselen döviz rezervleri Hindistan'ın bir yıldan fazla ithalat faturasını karşılayabileceğinden nefes aldırdı.

Hindistan'ın döviz rezervleri: Yükseliş nasıl oldu?

Döviz rezervlerini artırma eğilimi, Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman'ın 20 Eylül 2019'da kurumlar vergisi oranlarında sert bir indirim açıklamasının ardından başladı. Temmuz ayında daha yüksek sürprim uygulamak için yapılan bütçe açıklamasının ardından yatırımcı duyarlılığı zayıflarken, hükümetin bütçeyi tersine çevirme kararı Eylül ayında kurumlar vergisi oranında yapılan indirim ile birlikte TÜFE'ler üzerinde daha yüksek sürprim etkisine ilişkin karar, yatırımcıların ruh halini değiştirmede ve onları Hindistan ekonomisine ve piyasalarına yatırım yapmaya çekmede önemli bir rol oynadı.

20 Eylül 2019 ve 31 Temmuz 2020 arasında rezervler 106 milyar dolar arttı ve Nisan ayının başından bu yana 60 milyar dolar arttı. Böylece, on ay içinde Hindistan, 20 Eylül 2019'a kadar sahip olduğu rezervlerin yüzde 25'ini ekledi. Hindistan şu anda küresel sıralamada Çin (3.298 milyar dolar), Japonya (1.383 milyar dolar), İsviçre'nin (896 milyar dolar) arkasında beşinci sırada. ve Rusya (591 milyar dolar).

Forex rezervlerindeki bu artışa ne sebep oldu?

Yükseliş birkaç aşamada gerçekleşti ve son on ayda farklı faktörlerin öncülüğünde gerçekleşti. Uzmanlar, Yabancı portföy yatırımı (FPI) ve Doğrudan Yabancı Yatırım (DYY) yoluyla döviz girişlerindeki artışın, ham petrol fiyatlarındaki düşüş ve sonrasındaki ticaret etkisi nedeniyle son 4-5 ayda ithalat faturasındaki düşüşle de desteklendiğini söylüyor. Kovid19 pandemisi.

FY21'de şimdiye kadarki forex rezervleri

Ayrıca okuyun | Hindistan'ın artan döviz rezervlerinin Covid ekonomik krizinin ortasında önemi

Anahtar faktörlerden bazıları şunlardır:

FPI girişleri: Hükümetin Eylül ayında kurumlar vergisi oranını düşürme kararının ardından FPI girişlerinde keskin bir artışla başladı. RBI'ye göre, Nisan ve Aralık 2019 arasında FPI'ler net 15.1 milyar dolar pompaladı.

Ham petrol fiyatlarındaki düşüş: Hindistan'ın petrol ithalat faturası, koronavirüsün Şubat 2020'den bu yana küresel olarak yayılmasının yalnızca borsaları alt üst etmesiyle kalmayıp aynı zamanda Brent ham petrol fiyatlarında düşüşe yol açmasıyla geriledi. Hindistan'ın toplam ithalat faturasının yaklaşık yüzde 20'sini ham petrol oluştururken, Brent ham petrol fiyatları Mart sonuna doğru 20$/varil seviyelerine geriledi, Nisan ayında daha da düştü ve 9-20$ arasında işlem gördü. Ocak 2020'de Brent ham petrolü varil başına 60 ila 70 dolar arasında işlem görüyordu.

İthalat tasarrufları: Covid-19 pandemisine yanıt olarak ülkeler arasında karantina, küresel ticareti etkiledi ve elektronik, altın ve ayrıca ham petrol fiyatları gibi ithalat harcamalarında keskin bir düşüşe neden oldu.

DYY girişleri: Eylül 2019 ile Mart 2020 arasında doğrudan yabancı yatırımlar 23,88 milyar dolar, Nisan ve Mayıs aylarında ise 5,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Piyasa uzmanları, özellikle 1 lakh crore Rs artı Jio Platformlarındaki küresel teknoloji devlerinin yatırımları olmak üzere, Haziran ve Temmuz aylarında da çok sayıda DYY geldiğini söylüyor. Böylece doğrudan yabancı yatırım girişi döviz rezervlerindeki artışa önemli katkı sağlamıştır.

Altın ithalatındaki düşüş: Hindistan için büyük bir ithalat bileşeni olan altın, Covid-19 pandemisinin yol açtığı yüksek fiyatlar ve karantinanın ardından Haziran 2020'de sona eren çeyrekte keskin bir düşüş yaşadı. Dünya Altın Konseyi'ne (WGC) göre, lojistik sorunlar ve zayıf talep nedeniyle altın ithalatı, geçen yılın aynı döneminde 247,4 tona kıyasla bu çeyrekte yüzde 95 düşüşle 11,6 tona geriledi. WGC, Haziran çeyreğinde işlem gören altının değerinin bir yıl önceki 62.420 rupi'ye kıyasla yüzde 57 düşüşle 26.600 crore'a düştüğünü söyledi.

Ekspres Açıklamaşimdi açıkTelgraf. Tıklamak kanalımıza katılmak için buradayız (@ieexplained) ve en son gelişmelerden haberdar olun

Yükselen forex rezervleri ne anlama geliyor?

Yükselen forex rezervleri, ekonomik büyümenin 2020-21'de yüzde 5,8 daralacağı bir zamanda Hindistan'ın dış ve iç mali sorunlarını yönetme konusunda hükümete ve Hindistan Rezerv Bankası'na büyük rahatlık sağlıyor. Ekonomik cephede herhangi bir kriz olması durumunda büyük bir yastık ve ülkenin bir yıllık ithalat faturasını karşılamaya yetiyor. Artan rezervler de rupinin dolar karşısında güçlenmesine yardımcı oldu. Döviz rezervlerinin GSYİH'ya oranı yüzde 15 civarında. Rezervler, bir ülkenin dış yükümlülüklerini yerine getirebileceği, yerel para biriminin dış varlıklar tarafından desteklendiğini kanıtlayabileceği, hükümete döviz ihtiyaçlarını ve dış borç yükümlülüklerini karşılamada yardımcı olabileceği ve ulusal felaketler veya acil durumlar için bir rezerv tutabileceği konusunda piyasalara bir güven düzeyi sağlayacaktır. . Yeterli forex rezervleri, RBI'nin oranları düşürmesi ve toparlanmayı desteklemesi için yer sağlamalıdır. RBI'nin spekülatif bir saldırı durumunda rupiyi savunmak için 50 milyar dolar satabileceğini tahmin ediyoruz. Bir Bank of America raporuna göre, RBI'nin büyümeyi destekleme eylemi FPI öz sermaye akışlarını çekmeli.

RBI forex rezervleriyle ne yapar?

Rezerv Bankası, forex rezervlerinin koruyucusu ve yöneticisi olarak işlev görür ve hükümetle kararlaştırılan genel politika çerçevesi dahilinde çalışır. RBI, dolarları belirli amaçlar için tahsis eder. Örneğin, Liberalleştirilmiş Havale Programı kapsamında, bireylerin her yıl 250.000 dolara kadar havale yapmasına izin verilmektedir. RBI, rupinin düzenli hareketi için forex kedisini kullanır. Rupi zayıfladığında doları satar ve rupi güçlendiğinde doları satın alır. Son zamanlarda, RBI forex rezervlerini desteklemek için piyasadan dolar satın alıyor. RBI dolarları sildiğinde, rupilerde eşit miktarda serbest bırakır. Bu fazla likidite, enflasyonun yükselmesini önlemek için tahvil ve menkul kıymet ihracı ve LAF operasyonları yoluyla sterilize edilir.

Forex rezervleri Hindistan'a getiri sağlıyor mu?

Sadece altın rezervleri Hindistan'a büyük getiri sağladı. RBI, forex rezervlerinden elde edilen gerçek getirileri açıklamamış olsa da, uzmanlar, ABD ve Euro Bölgesi'ndeki faiz oranları yüzde bir civarında olduğu için Hindistan'ın yalnızca ihmal edilebilir getiriler elde edeceğini tahmin ediyor. Aksine, Hindistan rezervlerini yurtdışında tutmak için bir maliyetle karşı karşıya kalabilir. Mart ayı itibarıyla toplam döviz varlıklarının yüzde 59,7'si yurt dışında menkul kıymetlere yatırılırken, yüzde 33,37'si diğer ülke merkez bankalarında ve BIS'de, kalan yüzde 7,06'sı ise yurtdışındaki ticari bankalardaki mevduatlardan oluşuyor. 2020. Ayrıca, Mart 2020 sonu itibarıyla RBI, 653,01 ton altını elinde tuttu ve 360,71 tonu İngiltere Merkez Bankası ve Uluslararası Ödemeler Bankası nezdinde yurtdışında güvenli gözaltında tutuldu, kalan altın ise yurt içinde tutuldu. Bu yıl altın fiyatlarının yüzde 40 civarında artarak 10 gram başına 55.000 Rs'nin üzerine çıkmasıyla, altın varlıklarının değeri fırladı.

Ayrıca Açıklamada | Kerala Air India Express uçak kazası: Masa üstü pist neden bir zorluktur?

Arkadaşlarınla ​​Paylaş: